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嘉兴在线新闻网     2017-10-24 12:02:50     手机看新闻    我要投稿     飞信报料有奖
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  来源:中信建投期货微资讯  

  一、行情回顾

  橡胶低位震荡,仓单处于历史高位。受6月重卡市场销量同比大幅增长,天然橡胶反弹受到支撑,但随着原油的回调及上期所注册仓单居高不下,橡胶反弹受阻。橡胶主力合约1709 收于12885 元/吨,比上周下跌450点,跌幅达3.37%。

  二、价格影响要素分析

  1、宏观分析

  1.1 美国6 月份新增非农就业人口好于预期,年底再加息机会增大

  美国6 月份新增非农就业人口好于预期,美联储年底前加息机会大。周五,美国劳工部公布的数据显示,美国6 月新增非农就业岗位22.20 万,大幅好于预期值17.80 万,前值则从13.80 万上修到15.2 万;失业率虽然较前值和预期值上浮0.1 个百分点至4.40%,但充分就业状态依然牢固。美国6 月非农报告公布后,市场依旧认为美联储今年还会加息一次,根据联邦基金利率期货显示,市场交易员们依旧预计美联储将会在今年年底前加息25 个基点至1.25%-1.50%,但概率从之前的60.8%略微下降至59.4%,而在此前都将保持利率不变。

  1.2 中国6 月CPI 同比低于市场预期通胀处于温和

  中国6 月CPI 同比低于市场预期,通胀处于较为温和水平。统计局7 月10 日公布数据显示,中国6 月CPI同比涨1.5%,预期涨1.6%,前值涨1.5%;PPI 同比涨5.5%,预期涨5.5%,前值涨5.5%。全球通胀预期回升、

  美国农产品(9.06 停牌,诊股)价格上涨同样会推高中国CPI 通胀,使得市场对CPI 预期较高,但是6 月CPI 同比1.5%,低于市场预期的1.6%,上述因素并没有导致高通胀的发生,中国通胀依然处于较为温和的水平。

  1.3 中国外汇储备连续增加有利于人民币汇率稳定

  中国6 月外汇储备环比增加,连续5 个月增加。央行7 月7 日公布最新的外汇储备数据显示,截至6 月底,中国外汇储备达到30567.9 亿美元,较5 月环比上升32 亿美元,尽管这个数值低于市场预期30610 亿美元,却创下2014 年6 月以来的最长储备上涨周期。外汇储备连续5 个月站稳3 万亿美元,标志着看跌人民币的市场预期基本被扭转。外汇储备职能在转向维持国际收支平衡同时,中国相关部门留有充足外汇储备,应对复杂的国际金融环境,引导人民币汇率稳定。

  2、供需分析

  2.1 保税区橡胶库存增加

  截至2017 年6 月15 日,青岛保税区橡胶库存涨至27.88 万吨,较5 月底27.60 万吨增加0.28 万吨,涨幅1%。天然胶增加0.11 万吨、合成胶增加0.17 万吨,继续提升本期库存总量。青岛保税区库存不断上升,导致保税区橡胶库存紧张。

  2.2 国内天然橡胶进口前5 月同比保持增长

  据海关总署消息,2017 年5 月,中国天然橡胶进口量为41.82 万吨,环比降低9.58%,同比增24.76%。其中天然乳胶进口量3.17万吨,环比减少16.35%,同比下滑3.24%;烟片胶进口量1.45 万吨,环比下跌24.68%,

  同比减少11.05%;标准胶进口量18.09万吨,环比降低10.45%,同比增25.54%;复合胶进口量0.96 万吨,环比减少2.04%,同比降23.81%;混合胶进口量18.15万吨,环比降低9.58%,同比暴增40.23%。2017年5月

  份我国天然及合成橡胶进口量为55 万吨,1-5 月为290 吨。与去年同期相比增加27.7%。整体来看,5月份天然橡胶同比呈增长态势,随着进口的增加库存压力增大。

  2.3 汽车5月销量同比下降,6月重卡市场销量同比增长

  据中国汽车工业协会5月汽车销量数据显示,汽车生产208.68万辆,同比增长0.69%,环比下降2.42%;销售209.60万辆,同比下降0.09%,环比增长0.58%。其中:乘用车生产174.77 万辆,同比下降1.76%,环比下降1.97%;销售175.13 万辆,同比下降2.64%,环比增长1.69%。商用车生产33.91 万辆,同比增长15.55%,环比下降4.64%;销售34.47 万辆,同比增长15.23%,环比下降4.70%。

  2017 年6 月,6 月份重卡市场共约销售各类车型9.5 万辆,同比大幅增长60%。今年前六个月,重卡市场累计销售各类车型58.11 万辆,同比增长71%,实现净增长24.1 万辆。6 月份淡季不淡,重卡销售量创历史新高,比2010 年6 月的9.38 万辆的销量更高,而在2011 年-2016 年期间,6 月份重卡月均销量约为6 万辆。

  3、技术分析

  多头减仓、空头增仓,空头仓位比较集中。上期所主力空头比较集中,前20 位持仓排名中多头减仓2393 手、空头增仓3479 手,多头持仓比空头持仓少37580 手。

  橡胶低位震荡,上冲受阻。从橡胶主力合约Ru1709合约日K 线图看,橡胶价跌破13000-15000 区间处于下跌通道。日线级别的MACD红柱收敛,成交量保持活跃,收于13000 点以下。12日、26日均线附近震荡,上冲受阻,13500-14000点区间压力较大。

  三、结论与投资建议

  综合来看,美国6月份新增非农就业人口好于预期,年底再加息机会增大。中国6月CPI 同比低于市场预期通胀处于温和,外汇储备连续增加有利于人民币汇率稳定,大宗商品价格将延续宽幅震荡。青岛保税区橡胶库存连续增加导致库容紧张、上期所天胶库存连续增加刷新历史新高,前5月进口橡胶同比增加,橡胶基本面不理想,短时间难以改变供应过剩的局面。沪胶主力合约1709低位震荡轻仓短空,空头止损设在13500。


来源:嘉兴在线—嘉兴日报    作者:摄影 记者 冯玉坤    编辑:李源    责任编辑:胡金波
 
 
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